>El impuesto PAIS es un gravámen distorsivo cuando se lo crea y, según la experiencia reciente, también cuando se lo elimina. Eso es lo que observaron algunos analistas en determinados sectores de la actividad económica que, durante agosto, no logró sostener la buena performance del mes anterior.

Pero los efectos inmediatos a veces se contraponen con los de mediano y largo plazo. Y expectativas positivas, como la posibilidad cercana de una reducción de precios, tiene el efecto contrario al de la suba descontrolada de la inflación: poco apuro para salir a stockearse con desesperación si los costos de hacerlo en el futuro cercano serán más bajos.

Al menos, es lo que surge de la lectura de los primeros dos datos primarios de actividad de agosto, que posan un interrogante sobre el entusiasmo que habían generado los del mes anterior. En primer lugar, los despachos de cemento al mercado interno informados por la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP), cayeron en agosto más de 7% mensual con ajuste estacional y devolvieron buena parte de la suba que habían registrado durante en julio, cuando la caída interanual se recortó a prácticamente la mitad. Claro que el retroceso no es total y conservan la tendencia positiva desde el último mínimo local. Aunque el cemento no está directamente vinculado a los vaivenes con el impuesto PAIS, si sugiere un menor ritmo de la actividad de la construcción –donde sí incide la importación de materiales esenciales– que está motorizada por proyectos privados de envergadura chica y mediana, según sugiere precisamente el método de comercialización de cemento (bolsa más que a granel)

Desde este sector, donde primero y más contundente fue el impacto de la rebaja del impuesto PAIS, que se trasladó inmediatamente al precio de los autos, llegan precisamente las grandes contradicciones respecto de la normalización de la economía. Si bien redujeron los precios al trasladar la baja del impuesto sobre el dólar para importar, lo cierto es que las ventas de autos -ergo, parte del nivel de producción- resultan “brecha dependientes”.